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PC-Ware "buy"
10.12.2002
neue märkte
Die Experten des Börsenbriefs "neue märkte" bewerten die PC-Ware-Aktie (WKN 691090) mit "buy".
Die vorgelegten Zahlen für das 1. Halbjahr 2002/03 seien sehr erfreulich. Umsatzstärkster Geschäftsbereich sei wieder mal - getrieben durch das Microsoft-Geschäft - das Segment Software Sales & Licensing. Im Vergleich zur Vorjahresperiode hätten die Leipziger den Umsatz um 74% auf 275 Mio. Euro gesteigert. Im selben Vergleichszeitraum sei der Periodenüberschuss überproportional um 229% auf 3,1 Mio. Euro gestiegen. Deutlich zugelegt habe die EBITDA-Marge, welche von 1,3% im 1. Quartal auf 3,4% im 2. Quartal anstiegen sei. PC-Ware habe in allen drei Geschäftsbereichen deutlich positive Ergebnisse erzielt.
Auch im Ausland würden die Geschäfte auf vollen Touren laufen: Mit rund 82 Mio. Euro hätten die "europäischen Töchter" knapp ein Drittel der Erlöse zum Konzernumsatz beigetragen. In den Niederlanden habe die Tochtergesellschaft die Marktführung bei der Lizenzierung von Microsoft-Software übernommen und stolze 41 Mio. Euro Umsatz bei 1,9 Mio. Euro EBIT generiert. Die von PC-Ware übernommene schweizerische BISON Systems AG sei mit 9,8 Mio. Euro Umsatz erstmals im Konzernabschluss konsolidiert worden.
Saisonal gesehen sei bisher immer das 3. Geschäftsquartal das stärkste gewesen, was von den zahlreichen Kunden im öffentlichen Bereich getrieben worden sei. In diesem Geschäftsjahr hätten diese Kunden jedoch die Investitionen vorgezogen. Somit hätten sich diese Erlöse bereits für das abgelaufene Quartal positiv ausgewirkt. Der nächste Kursschub könnte daher noch eine Weile auf sich warten lassen.
Die Empfehlung der Experten von "neue märkte" für PC-Ware lautet "buy".
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